South Dakota’s $21B fund underperformed for three years due to a cautious strategy, affecting retiree COLAs. El fondo de 21 mil millones de dólares de Dakota del Sur tuvo un bajo rendimiento durante tres años debido a una estrategia cautelosa, que afectó a los jubilados COLA.

South Dakota’s $21 billion investment portfolio has underperformed its benchmark for three years due to a deliberate, risk-averse strategy by State Investment Officer Matt Clark. La cartera de inversiones de 21 mil millones de dólares de Dakota del Sur ha tenido un rendimiento inferior a su índice de referencia durante tres años debido a una estrategia deliberada y aversa al riesgo por parte del Oficial de Inversiones del Estado Matt Clark. His contrarian approach, which reduces exposure during market highs—particularly in AI stocks—aims to avoid losses during inevitable downturns, similar to past tech bubbles. Su enfoque contrario, que reduce la exposición durante los máximos del mercado -particularmente en las acciones de IA- tiene como objetivo evitar pérdidas durante las inevitables recesiones, similares a las burbujas tecnológicas pasadas. While real estate and private equity investments have lagged, the strategy prioritizes long-term stability and diversification. Si bien las inversiones en bienes raíces y capital privado se han quedado rezagadas, la estrategia prioriza la estabilidad a largo plazo y la diversificación. Despite short-term underperformance, the fund still outperforms over 20-year periods, a fact that officials and union leaders say justifies confidence in the long-term plan. A pesar del bajo rendimiento a corto plazo, el fondo sigue superando los períodos de 20 años, un hecho que los funcionarios y los líderes sindicales dicen justifica la confianza en el plan a largo plazo. Reduced returns have led to lower cost-of-living adjustments for retirees, capped at inflation up to 3.5%. La reducción de los rendimientos ha llevado a ajustes más bajos del costo de vida para los jubilados, con un límite de inflación de hasta el 3,5%.