U.S. financial shocks drive most of New Zealand’s rising bond-swap spreads since 2023. Los shocks financieros estadounidenses impulsan la mayor parte de los aumentos de los diferenciales de swap de bonos de Nueva Zelanda desde 2023.

Since mid-2023, New Zealand’s government bond-swap spreads have widened, reflecting increased market volatility, particularly during global liquidity stress. Desde mediados de 2023, los diferenciales de swap de bonos del gobierno de Nueva Zelanda se han ampliado, lo que refleja una mayor volatilidad del mercado, especialmente durante la tensión de liquidez global. A Reserve Bank of New Zealand analysis using a structural vector autoregression model finds that U.S. financial shocks explain about 56% of the long-term variation in the 10-year spread, highlighting the strong influence of global conditions on New Zealand’s financial markets. Un análisis del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda que utiliza un modelo de autorregresión de vectores estructurales encuentra que los shocks financieros estadounidenses explican aproximadamente el 56% de la variación a largo plazo en el diferencial de 10 años, lo que pone de relieve la fuerte influencia de las condiciones globales en los mercados financieros de Nueva Zelanda. Both U.S. and domestic factors have contributed to the rise, mirroring broader international trends in sovereign bond spreads. Tanto los factores estadounidenses como los internos han contribuido al aumento, reflejando las tendencias internacionales más amplias en los diferenciales de bonos soberanos.