Hong Kong firms use new Swap Connect rule to hedge yuan interest-rate risks using China’s onshore LPR, boosting offshore yuan market growth. Las empresas de Hong Kong utilizan la nueva regla Swap Connect para cubrir los riesgos de tasas de interés del yuan utilizando el LPR onshore de China, impulsando el crecimiento del mercado de yuan en el extranjero.

Hong Kong companies are using a new Swap Connect rule to hedge yuan interest-rate risks by referencing China’s onshore one-year loan prime rate (LPR), launched in May and now operational. Las empresas de Hong Kong están utilizando una nueva regla de Swap Connect para cubrir los riesgos de la tasa de interés del yuan haciendo referencia a la tasa prima de préstamo de un año (LPR) de China, lanzada en mayo y ahora operativa. The expansion of the northbound program allows offshore investors access to mainland derivatives, with the LPR offering better alignment with local lending conditions. La expansión del programa hacia el norte permite a los inversores offshore acceder a derivados del continente, y el LPR ofrece una mejor alineación con las condiciones de préstamo locales. Major banks facilitated initial LPR-based swaps for firms like Henderson Land and Bank of Communications. Los principales bancos facilitaron swaps iniciales basados en LPR para firmas como Henderson Land y Bank of Communications. The move supports Hong Kong’s role as the top offshore yuan hub, boosted by extended swap tenors up to 30 years and acceptance of government and policy bank bonds as collateral. La medida apoya el papel de Hong Kong como el principal centro offshore de yuanes, impulsado por la extensión de los plazos de intercambio hasta 30 años y la aceptación de bonos gubernamentales y bancarios como garantía. Northbound Swap Connect volumes rose 34.5% year-on-year in August, with 82 approved institutional investors, reflecting growing demand for hedging tools amid rising offshore yuan bond issuance and yield volatility. Los volúmenes de Northbound Swap Connect aumentaron un 34,5% interanual en agosto, con 82 inversores institucionales aprobados, lo que refleja la creciente demanda de herramientas de cobertura en medio del aumento de la emisión de bonos en yuan en el extranjero y la volatilidad de los rendimientos.