A Toronto buyer lost his $25K deposit when a home he agreed to buy burned down, and the court ruled the seller wasn’t obligated to cover the insurance shortfall. Un comprador de Toronto perdió su depósito de $25K cuando una casa que había acordado comprar se incendió, y el tribunal dictaminó que el vendedor no estaba obligado a cubrir el déficit del seguro.

A Toronto buyer lost his $25,000 deposit after the $775,000 home he agreed to purchase burned down 20 days after signing a standard Ontario Real Estate Association (OREA) contract. Un comprador de Toronto perdió su depósito de $25.000 después de que la casa de $775.000 que había acordado comprar se quemara 20 días después de firmar un contrato estándar de la Asociación de Bienes Raíces de Ontario (OREA). The seller’s insurance offered $749,375 toward rebuilding, but repair costs were estimated at $973,813. El seguro del vendedor ofreció 749.375 dólares para la reconstrucción, pero los costos de reparación fueron estimados en 973.813 dólares. The buyer demanded a guarantee that insurance would cover reconstruction before closing, which the seller’s estate refused. El comprador exigió una garantía de que el seguro cubriría la reconstrucción antes del cierre, lo que la sucesión del vendedor rechazó. The Ontario Superior Court ruled in favor of the seller, stating the OREA clause gives buyers only two choices: cancel and get the deposit back, or proceed and accept the insurance payout as-is. El Tribunal Superior de Ontario falló a favor del vendedor, declarando que la cláusula OREA da a los compradores solo dos opciones: cancelar y recuperar el depósito, o continuar y aceptar el pago del seguro tal como está. The court held that buyers cannot unilaterally demand guarantees or rewrite contract terms, and sellers are not obligated to ensure insurance proceeds cover rebuild costs. El tribunal sostuvo que los compradores no pueden exigir unilateralmente garantías o reescribir los términos del contrato, y los vendedores no están obligados a garantizar que los ingresos del seguro cubran los costos de reconstrucción. The decision emphasizes that buyers must act quickly after a loss, sellers must provide timely insurance information but not guarantees, and full replacement value coverage is critical. La decisión hace hincapié en que los compradores deben actuar rápidamente después de una pérdida, los vendedores deben proporcionar información de seguro a tiempo, pero no garantías, y la cobertura completa del valor de reemplazo es fundamental. The case confirms that standard real estate contracts protect buyers from being forced to buy damaged property but do not require sellers to cover shortfall in insurance payouts. El caso confirma que los contratos inmobiliarios estándar protegen a los compradores de verse obligados a comprar propiedades dañadas, pero no requieren que los vendedores cubran el déficit en los pagos del seguro.